В понедельник золото подорожало, тогда как серебро снизилось после сообщения CNBC о том, что министр финансов Скотт Бессент может использовать накопленные средства в размере $935 млрд для финансирования обратного выкупа облигаций, что должно привести к снижению долгосрочной доходности.

По информации CNBC со ссылкой на двух высокопоставленных чиновников Казначейства, ведомство может задействовать общий счёт Казначейства для обратного выкупа старых высокодоходных ценных бумаг.

TGA, по сути текущий счёт правительства в Федеральной резервной системе, по состоянию на 20 августа составлял $935 млрд. Бессент в интервью CNBC назвал эту операцию «Казначейским поворотом», имея в виду покупку долгосрочных облигаций за счёт краткосрочной эмиссии.

Чиновники не уточнили, какая часть TGA будет использована (если вообще будет использована). Этот отчёт последовал за решением Бессента на прошлой неделе удвоить объёмы обратного выкупа акций в долгосрочной перспективе с как минимум $2 млрд до $4 млрд.

По состоянию на 12:30 дня по Нью-Йорку золото выросло на 1,2%, приблизившись к четырёхмесячному максимуму примерно $4719 за унцию.

Доходность 10-летних казначейских облигаций упала на четыре базисных пункта до 4,69%, а 30-летние бумаги снизились примерно до 5,215%. Доходности остаются близки к уровням, которые вынудили Казначейство вмешаться на прошлой неделе, когда 30-летние облигации достигли 19-летнего максимума выше 5,27%.

Серебро подешевело примерно на 1% за день: цена консолидируется ниже уровня сопротивления в $70. В августе серебро опередило золото, прибавив почти 20% за месяц по сравнению с ростом золота около 15%.

Еще один пластырь

Решение Казначейства вызвало скепсис у Блейка Гвинна, главы отдела стратегии процентных ставок в США в RBC Capital Markets, который назвал это «очень небрежной попыткой остановить распродажу» и оценил вероятность фактического использования наличных как «очень, очень низкую», — сообщает Bloomberg.

Казначейство расширило программу обратного выкупа на прошлой неделе после того, как доходности долгосрочных облигаций достигли многолетних максимумов, но это принесло лишь временное облегчение: рост доходности по 30-летним облигациям свёл на нет внутридневную прибыль. Предстоящая неделя станет испытанием для инвесторов, Федеральной резервной системы и Казначейства.

В пятницу председатель ФРС Кевин Уорш выступит в Джексон-Хоуле, а в среду выйдут июльские данные по PCE; экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозируют около 3,6% и 3,3% в годовом исчислении.

Казначейство будет внимательно следить за динамикой долгосрочных ставок.

(С файлами Bloomberg)