Засухи, наводнения и перебои с электричеством из-за Эль-Ниньо могут нарушить добычу меди и никеля в ключевых регионах до начала 2027 года. По оценке BMI, подразделения Fitch Solutions, погодные риски способны ограничить производство на шахтах и плавильных заводах, а также осложнить работу портов и транспортной инфраструктуры.

Центр прогнозирования климата Национального управления океанических и атмосферных исследований США (NOAA CPC) в октябрьском прогнозе сообщил, что сильное или очень сильное Эль-Ниньо, вероятно, сохранится до января—марта 2027 года. Вероятность того, что эпизод октября—декабря 2026 года превзойдёт по силе все случаи с 1950 года, оценена в 83%.

Наиболее уязвимы рынки меди и никеля: важные районы их добычи расположены в зонах, где погодные последствия Эль-Ниньо могут быть особенно выраженными. В Чили и Перу наводнения угрожают производству и перевозке меди. Во время предыдущего эпизода в 2017 году приостанавливали работу чилийские предприятия Los Bronces компании Anglo American и El Teniente, принадлежащее Codelco.

В Замбии и Демократической Республике Конго, напротив, ожидается более сухая погода. Это может сократить выработку гидроэлектроэнергии и вызвать дефицит электричества для энергоёмких медеплавильных заводов.

В Индонезии засуха может ограничить доступ к воде и осложнить производство никеля. Риски, по оценке BMI, ослабнут с возвращением сезона дождей. В сентябре 2026 года индустриальный парк Indonesia Morowali сообщил о сокращении выпуска на нескольких никелевых плавильных заводах из-за нехватки воды. По сообщениям СМИ, под угрозой могли оказаться около 100 тыс. тонн никелевого чугуна (NPI).

Погодные сбои в этом году и в начале 2027-го могут сильнее поддержать цены на медь. Росту цен на никель способно помешать значительное накопление запасов, если перебои в производстве не затянутся. При этом BMI ожидает, что в 2026 году оба рынка в целом останутся с небольшим избытком предложения.

Последствия зависят от региона

По оценке команды BMI по страновым ESG-рискам, главный эффект Эль-Ниньо в 2026–2027 годах — повышение риска засухи. Наиболее вероятны перебои с электричеством в странах, где значительную долю энергоснабжения обеспечивает гидроэнергетика. В регионах, зависящих от муссонных дождей, изменение их объёма и сроков может помешать пополнению водохранилищ. Это способно ограничить выработку энергии и после завершения климатического явления.

Другие отрасли также могут столкнуться с последствиями: в отдельных регионах Китая из-за зависимости от гидроэнергетики возможны ограничения выпуска алюминия, а сильные дожди способны задержать добычу лития и запуск проектов в Латинской Америке. В Мексике и Южной Африке, где гидроэнергетика обеспечивает менее 20% электричества, BMI считает более вероятными ограничения в часы пикового спроса, а не масштабные отключения.

Впрочем, пока погодные риски уступают по значимости структурным проблемам предложения, включая операционные ограничения, снижение содержания руды и неопределённость государственной политики, отмечает BMI.