I-80 Gold рассчитывает произвести в этом году 40–50 тыс. унций золота, но предупредила, что результат окажется в нижней части диапазона. Нехватка работников замедлила добычу на руднике Granite Creek, а изменение схемы переработки перенесёт часть золота с Archimedes на начало 2027 года.

При этом компания заявила, что добыча на подземном руднике Archimedes и восстановление обогатительной фабрики Lone Tree идут по графику. Во вторник утром акции I-80 Gold подешевели на 5,2%, до 1,83 доллара США. Рыночная стоимость компании составила около 1,6 млрд канадских долларов (1,1 млрд долларов США).

«Численность подрядчиков восстановлена до прежнего уровня после корректировки системы оплаты, чтобы обеспечить запланированные темпы добычи», — сообщил операционный директор компании Пол Чаврун.

В третьем квартале добыча снизилась на 6% год к году, до 11 685 унций. Выручка немного выросла — до 32,7 млн долларов США: более высокие цены на золото компенсировали снижение объёма продаж. Чистый убыток увеличился с 41,9 млн до 48,4 млн долларов, или с 5 до 6 центов на акцию, на фоне роста расходов на разработку и геологоразведку.

На 30 сентября у компании было 411,4 млн долларов денежных средств и их эквивалентов против 464,6 млн тремя месяцами ранее. National Bank Financial оценила потенциальную ликвидность примерно в 620 млн долларов, включая условное увеличение на 100 млн долларов соглашения о предоплате за золото и около 109 млн долларов от исполнения варрантов. Аналитик банка Дон ДеМарко сохранил рекомендацию «выше рынка» и целевую цену 4 канадских доллара: по его словам, несмотря на слабость текущей добычи, финансирование развития обеспечено, а работы идут по плану.

Планы расширения

Центральный проект роста I-80 Gold — восстановление фабрики Lone Tree. Компания планирует получить там первое золото в четвёртом квартале 2027 года; бюджет работ составляет около 430 млн долларов. Фабрика позволит перерабатывать собственную упорную руду, в которой золото заключено в сульфидных минералах, и сократить выплаты сторонним переработчикам. Цель компании — выйти на добычу 150–200 тыс. унций в год с 2028 года.

Затраты на рабочую силу на Lone Tree на 5–10% выше первоначальных оценок, но пока укладываются в резерв проекта. По данным ДеМарко, законтрактовано около 44% капитальных затрат, использовано 20% резерва. Оплата по контрактам проходит через четыре-пять месяцев после обязательств вместо заложенных изначально 30 дней, поэтому часть расходов сдвигается на 2027 год.

I-80 Gold также изменила очерёдность проектов: Mineral Point теперь разрабатывают раньше карьера Granite Creek и подземного проекта Cove. Это позволит сосредоточить расходы на крупнейшем проекте роста, оставив Cove будущим источником руды для фабрики. Технико-экономическое обоснование Archimedes и предварительное обоснование Mineral Point ожидаются во второй половине 2027 года.

По данным SCP Resource Finance, в прошлом месяце подрядчик на Granite Creek располагал примерно 100 работниками при целевом уровне около 120. Компания указывала на конкуренцию за квалифицированных специалистов на севере Невады; ограничениями для роста добычи также назывались доступность воды и темпы горных работ. На Archimedes часть окисленной руды планируют разместить на уже существующей площадке выщелачивания Ruby Hill, а не продавать сторонней компании. Поэтому часть добычи будет отражена в отчётности только в первом квартале 2027 года, хотя начало горных работ по-прежнему намечено на конец года.