Крах проекта по строительству газопровода «Набукко» стал оскорбительной пощечиной Евросоюза и одновременно победой Кремля. Газопровод «Набукко», названный в честь оперы Джузеппе Верди о свободе и рабстве, был приоритетным проектом по доставке газа в Европу из района Каспийского моря и Центральной Азии через Кавказ, Турцию и Балканы.

«Набукко» стал яркой иллюстрацией желания ЕС создать «Южный поток» для газа, соединив новый газопровод с уже построенным в 2005 году нефтепроводом Баку - Тбилиси - Джейхан. Целью обоих проектов было лишение Кремля монополии на поставку энергоносителей с Востока на Запад. Сейчас Азербайджан отказывается прокачивать свой газ по «Набукко», а Россия давит альтернативным газопроводом под названием «Южный поток» для обеспечения Европы российским газом. Все, конец игры?

Вряд ли. Во-первых , «Набукко» не имел того значения, которое ему предписывали  сторонники проекта. Из запланированной пропускной способности 10 миллиардов кубических метров в год (которая в итоге выросла до 20 миллиардов) «Набукко» вряд ли существенно повлиял бы на ситуацию: ежегодно Европа потребляет более 500 миллиардов кубических метров газа, из которых 25 процентов импортируется из России. Без хорошего политического прикрытия «Набукко» стоил бы слишком дорого, чтобы стать эффективным. Но у политиков после грандиозного экономического кризиса были другие дела. Изменения на газовом рынке еще ​​сильнее подорвали экономику проекта. Также было неясно, кто будет поставщиком и покупателем газа.

Газопровод «Набукко» прекрасно выглядел на карте, однако не был серьезным энергетическим проектом. Скорее строительство газопровода запланировали, чтобы сбить спесь с Москвы. Хотя проект «Набукко» и не осуществиться, проект «Восточного потока» жив. Короче и дешевле Трансадриатический газопровод, соединяющий не Австрию с Балканами, а напрямую Грецию и Италию, - сейчас приоритетная дорога для азербайджанского газа в Европу.

А после того как Греция в июне продала своего газового оператора DESFA Азербайджану, сомнений в будущем Трансадриатического газопровода не осталось.

Евросоюз разбил надежды России масштабным расследованием против нее: «Газпром» обвинили в манипулировании рынком

Однако сделка Греции с Азербайджаном демонстрирует еще более важный момент. Приватизация греческих энергетических активов была одним из первоочередных приоритетов «Газпрома» и России, которая имеет хорошие контакты с Грецией и хочет расширить свое влияние на Балканах.

Евросоюз разбил надежды России масштабным расследованием против нее: «Газпром» обвинили в манипулировании рынком. Принятие более жестких законов также стало препятствием для привычной «Газпрому» бизнес-модели.

Например, монополист жалуется, что через правила конкуренции, которые не позволяют "Газпрому" использовать газопровод OPAL, «Северный поток», который был построен в 2009 году и проходит по дну Балтийского моря, загружен лишь наполовину.

Это доказывает, что «Газпром» значительно недооценил возможности Европейской комиссии. Компания считала, что тесные политические отношения с Германией сделали ее неприкосновенной. Однако тщательные исследования сотрудников отделов конкуренции и энергетики Европейской комиссии поправили положение. Третьим энергетическим пактом, стал документ, согласно которому одной и той же газовой компании нельзя владеть сразу магистральными и распределительными газопроводами, а также устанавливать различные цены на газ для разных стран.

К сожалению для «Газпрома», именно  в этом и заключались основы бизнес-модели корпорации.

«Газпром» устанавливал высокие цены на газ для стран, у которых нет альтернативного поставщика (как для Литвы) и намного более низкие цены для стран с конкуренцией на газовом рынке (например, для Нидерландов). Считается, что предварительное расследование Европейской комиссии позволило высказаться энергетическим компаниям, которые страдали от политики «Газпрома», но не решались высказаться. Эти свидетельства дополнят «Акт несогласия» (что будет иметь эффект судебного постановления) против «Газпрома», который Еврокомиссия планирует выпустить в этом году.

Еще один политический просчет «Газпрома» - неправильная оценка реакции ЕС на ненадежные (в политическом и техническом плане) поставки российского газа. Серия «газовых войн» с Украиной, осложненная высоким спросом на газ во время холодных зим, привела к перебоям с поставкой газа в Европу. Наиболее чувствительная из них случилась в 2009 году и принесла серьезный вред, как индивидуальным потребителям, так и бизнесу.

Газовый кризис заставил ЕС отнестись к энергетической безопасности серьезнее. В результате в Европе появилась сеть газопроводов-соединителей: между Польшей и Словакией, Словакией и Венгрией, Венгрией и Румынией и т.д. Если строительство всех газопроводов будет завершено, они станут частями великой магистрали от Балтийского до Адриатического морей. Такой газопровод осложнит России отключение от поставок газа какой-то одной страны, а также облегчит торговлю газом между странами ЕС. Фактически, такая система газопроводов уничтожит один из последних элементов наследия СССР в Европе.

Также «Газпром» промахнулся с прогнозами. По мнению российского монополиста, будущее все же за газом из подземных месторождений и доставленным по трубопроводам. Однако «Газпром» не обратил никакого внимания на разработки американцев в области добычи сланцевого газа. Хотя США и не экспортируют природного газа (если они начнут делать это с 2016 года, то заботы Москве прибавится), большие запасы сланцевого газа означают, что и импортировать зарубежный газ США не нужно. Такие изменения на рынке произошли во время, когда большие объемы природного газа начали поступать из таких стран, как Катар.

В результате цены на сжиженный природный газ упали вместе с ценами на необходимую для доставки газа инфраструктуру. Ранее газохранилища стоили миллиарды, а теперь цены на них начинаются всего от 200 миллионов долларов. Аренда регазификационного терминала, который превращает сжиженный природный газ в пригодный для потребления продукт, будет стоить всего 50 миллионов долларов за год, что делает сжиженный природный газ доступным даже для небольших стран.

Цена акций «Газпрома» стремительно рухнула вниз, как и доля компании на рынке. Впервые со времен кризиса 2009-го рыночная капитализация активов компании опустилась ниже отметки в 100 миллиардов долларов

Однако что еще хуже для «Газпрома», так это то, что Европа сама стоит на пороге «сланцевой революции» и вскоре может превратиться из импортера газа в экспортера. Среди предполагаемых будущих поставщиков газа - Курдистан (часть Ирака, которая находится на границе с Турцией) и восточное Средиземноморье с его большими запасами.

Ответом «Газпрома» на печальные перспективы становятся все новые газопроводы, что выглядит простой тратой гигантских сумм. Зачем тратить миллиарды на «Южный поток» (или удвоение мощности «Северного потока»), если такой газ проигрывает сжиженному природному газу, а постепенно проигрывает и европейскому сланцевому газу?

Возможно, причина в слабости топ-менеджмента «Газпрома» и препятствиях со стороны режима, при которых вынуждена работать компания. Однако наиболее вероятная причина - коррупция. Новые газопроводы - может, и не лучшее средство доставки газа до потребителя, однако их строительство - хороший способ доставки денег до чиновников, политиков, инспекторов и других иждивенцев. Видимо, Россия может быть препятствием для бизнеса «Газпрома», однако «Газпром», наоборот, способствует развитию бизнеса в России.

С опозданием, но Россия все же начинает осмысливать важность сланцевого газа. Вдобавок она надеется на устойчивый газовый рынок, в частности через увеличение спроса со стороны Китая и, возможно, Саудовской Аравии, если это королевство решит прекратить использовать нефть для получения электричества.

Однако уже слишком поздно, и цена акций «Газпрома» стремительно рухнула вниз, как и доля компании на рынке. Впервые со времен кризиса 2009-го рыночная капитализация активов компании опустилась ниже отметки в 100 миллиардов долларов. Кремль ушел в защиту и пытается сохранить свое положение в Прибалтике и на Балканском полуострове вместо того, чтобы использовать своё мощное энергетическое оружие.