15:00
Мосбиржа сегодня устроила такой «спуск с горки», что отметка в 2000 пунктов ушла вниз — впервые с 2022 года. Биржа не двигатель экономики, а зеркало: местами мутное, местами с трещинами, но честно отражает происходящее.
Главный сюжет, возможно, развернётся на заседании ЦБ через неделю. Там решат не только символично ли понизить ставку на 0,25% или сделать паузу, но и озвучат среднесрочный прогноз — фактически дорожную карту. Вариантов немного: видимость послабления 0,25% либо пауза, с вероятным возвращением к повышению позже.
Причина простая — инфляция. Таргет в 4% сорван: к середине июля инфляция 4,62%, аналитики ждут к концу года около 6,2%. Между регулятором и бизнесом разгорается спор: предприниматели говорят, что рост цен вызван «немонетарными» шоками (удары по НПЗ), значит повышать ставку бессмысленно. ЦБ на это отвечает: инфляция — это инфляция, неважно, откуда пришла.
С топливом ситуация остаётся напряжённой. Очереди в ряде регионов снизились, в столицах стало лучше, но производство не выросло. По Reuters, вернуть мощности в норму можно не раньше чем через два месяца; Индия не наращивает поставки-боится санкций, импорт из Белоруссии и Китая — лишь временный пластырь.
«Коммерсант» отмечает дефицит дизеля — удар по логистике.
Локальное улучшение — обманчиво: очереди сократились из?за падения потребления и административных мер, а переработка упала до уровня 2005 года. Мини?НПЗ проблему не решат.
Экономика в целом слабая: более половины регионов с дефицитом бюджетов, население активно снимает наличные — почти 2 трлн руб. за год, 500 млрд из них за последние две недели. Четыре подряд размещения ОФЗ провалились.
По отдельности это поправимо, вместе — системный кризис, который многие предпочитают не замечать. Если ЦБ признает, что проблемы не пройдут сами собой и оптимизма нет, рынок снимет последние розовые очки и взглянет на реальность трезво — и весёлого в этом мало.
