Perpetua Resources (TSX, Nasdaq: PPTA) может продолжить ускоренное строительство своего золотого и сурьмяного проекта Stibnite в штате Айдахо после того, как федеральный суд США оставил в силе ключевые экологические решения, касающиеся риска для охраняемых видов. Апелляция по делу рассматривается, однако, как отмечается в записке Национального банка Канады в понедельник, работы могут идти дальше.

«Мы рассматриваем это решение по существу как более значимое событие по снижению рисков, чем отказ 29 мая в выдаче предварительного судебного запрета, и ожидаем, что компания продолжит ранние строительные работы, как запланировано», — прокомментировал аналитик горнодобывающего сектора Национального банка Раби Низами.

Банк ожидает роста акций в период строительства, ссылаясь на масштабы проекта Stibnite — более 400 000 унций золотого эквивалента ежегодного потенциала — и потенциальный годовой доход в $1–2 млрд, а также на стратегическое значение сурьмы для Вооружённых сил США и исследовательский потенциал месторождения.

Решение суда последовало по мере продвижения Perpetua к окончательному инвестиционному решению (FID), которое ожидается в этом году; первое золото планируется получить в 2029 году. Разработка проекта была ускорена при администрации Трампа, а в мае Экспортно-импортный банк США (EXIM) одобрил кредит в размере $2,9 млрд. Единственное на территории США месторождение сурьмы также получило поддержку Министерства обороны.

Акции Perpetua Resources к середине понедельника в Торонто снизились на 1,8% до 34,28 канадских долларов, оценивая компанию в 4,3 млрд CAD; на динамику повлияли общерыночные распродажи после ударов США по Ирану и опасения по поводу возможного повышения процентных ставок. Национальный банк ставит по Perpetua рейтинг «outperform» с целевой ценой 55 CAD.

Суд при этом вернул один вопрос в работу Службе рыболовства и дикой природы США (U.S. Fish & Wildlife Service), поручив разъяснить требования к мониторингу и отчётности в рамках заявлений об непредвиденных изъятиях (incidental take statements). Национальный банк отметил, что этот приказ не требует пересмотра основных выводов агентства о том, что проект не приведёт к угрозе для охраняемых видов.

Строительные работы уже набирают темп: компоненты для двух автоклавов проекта производятся в Европе после размещения заказов ранее в этом году.

Временное жильё для работников подготовлено; к 24 августа поступило около половины единиц постоянного жилья, а земляные и коммунальные работы на площадке постоянного лагеря завершены. Идут начальные строительные работы на административной площадке и вдоль трассы Burntlog.

По данным Национального банка, на конец второго квартала у Perpetua было $574 млн наличными. Бюджет на третий квартал составляет $177 млн, включая $131 млн на детальное проектирование, $27 млн на полевые работы и раннее строительство и $7 млн на разведку. Ожидается, что эти расходы будут произведены до закрытия финансирования EXIM; окончательное инвестиционное решение планируется позже в этом году.

Компания также продолжает буровую программу минимум на 10 000 метров, направленную на добавление запасов золота и критически важных минералов в пределах и вокруг разрешённого плана добычи. В работе находятся четыре буровые установки, пройдено около 5 800 метров, ожидаются результаты анализов.

Ранее в этом месяце компания объявила об обнаружении высокосортного золота и новом золото-вольфрамовом теле вдоль юго‑восточной окраины предполагаемого карьера Yellow Pine. Бурение также выявило минерализацию золота в прилегающей зоне разлома Heckleberry и перехваты сурьмяно-вольфрамовой минерализации в Angar Flats.

Perpetua заявила, что запасы в этих районах в конечном итоге могут дополнительно составить до 3,1 млн унций выявленных и предполагаемых ресурсов золота и 99,8 млн фунтов ресурсов сурьмы за пределами текущих запасов. Любая разработка сверх уже разрешённого проекта потребует дополнительной регуляторной проверки.

Согласно декабрскому техническому отчёту Perpetua, в среднем ожидается добыча 463 000 унций золота ежегодно в первые четыре года работы. Проект входит в усилия США по созданию внутренней цепочки поставок сурьмы для оборонных и промышленных нужд.

В рамках проекта задействовано 43,5 млн тонн руды со средним содержанием золота 1,07 г/т, серебра 2,12 г/т и сурьмы 0,07%, что соответствует примерно 1,5 млн унций золота, 3 млн унций серебра и 67,1 млн фунтов сурьмы. Предполагаемые ресурсы добавляют 52,1 млн тонн с содержанием золота 0,96 г/т, серебра 1,4 г/т и сурьмы 0,03%, содержащие около 1,6 млн унций золота, 2,3 млн унций серебра и 32,9 млн фунтов сурьмы.