Медь подешевела во вторник на торговой площадке в Нью‑Йорке, отыграв рост, показанный в Лондоне, — давление на рынок оказали глобальная распродажа облигаций и укрепление доллара, что остановило ралли, приблизившее металл к рекордным уровням.

Контракт Comex с поставкой в декабре, ставший на этой неделе наиболее активным, снизился на 1,3% до $6,6020 за фунт (примерно $14 555 за тонну) к концу утренней сессии в Нью‑Йорке; ранее в ходе торгов он доходил до $6,7420. Сентябрьский контракт в прошлую среду достиг рекордного пика $6,7775.

В Лондоне трёхмесячная медь сохранялась в пределах $2,50 от собственного рекорда прошлой недели, достигнув $14 525 за тонну по сравнению с внутридневным максимумом $14 527,50, зафиксированным 29 января. Запасы на LME сокращались четвертую сессию подряд и составили 234 275 тонн.

В течение года трейдеры активно поставляли медь в США на фоне ожидаемого введения пошлины 15% на импорт очищенной меди с января 2027 года, которая в 2028 году должна вырасти до 30%. Эта торговая динамика доминировала на бумажном рынке и опустошала склады в других регионах. По данным Bloomberg, запасы на Comex по состоянию на 31 августа достигли примерно 688 000 тонн, что почти в три раза превышает общий объём на LME.

Консалтинговая компания CRU ранее прогнозировала глобальный профицит в 639 000 тонн на 2026 год, однако сейчас считает рынок по сути сбалансированным. «Если импорт продолжит поступать в прежнем виде, то в действительности это будет выглядеть как дефицитный рынок», — сказал агентству Reuters на прошлой неделе главный аналитик по меди Роберт Эдвардс.

Недостающие тонны Чили

Чили произвела 403 424 тонны меди в июле, что на 9,4% меньше по сравнению с июлем прошлого года и на 9,8% ниже показателя июня — это самый слабый июль для крупнейшего в мире производителя с 2011 года. Национальное статистическое агентство связало снижение с неблагоприятными погодными условиями на севере страны, которые нарушили работу рудников, а также с техническим обслуживанием на ключевых объектах.

Ущерб отразился на экономике страны: индекс активности Imacec, близкий показатель ВВП, во вторник показал падение на 1,5% в июле в годовом выражении при ожидании роста 0,4%, а добыча полезных ископаемых сократилась на 9,3%. Месячное снижение на 1,7% стало самым резким с 2022 года. «На эти результаты частично повлияли погодные условия, которые нарушили нормальную работу производственных объектов», — отметил центральный банк.

Штормы, усиленные эффектом Эль‑Ниньо, привели к остановке месторождений Los Pelambres в Антофагасте и Caserones компании Lundin Mining. Antofagasta 13 августа в своём отчёте за первое полугодие понизила прогноз производства на 2026 год до 625 000–655 000 тонн с прежних 650 000–700 000 тонн, а Lundin через шесть дней после второго шторма сократила прогноз производства Caserones до 120 000–130 000 тонн с 130 000–140 000 тонн, отметив проблемы, включая повреждение опорной башни.

Месяц‑монстр для акций

Во вторник акции горнодобывающих компаний падали вместе с металлом, однако итоги месяца для сектора выглядят иначе. Акции Freeport‑McMoRan упали во вторник на 2,6% до $73,76, но за последний месяц прибавили 17,8% — лучший результат среди крупнейших компаний, опередив First Quantum (+15,6%) и Ivanhoe Mines (+15,3%). Акции Southern Copper выросли за месяц на 13,3%, Teck Resources — на 11,4%, Glencore — на 10,7%, BHP — на 10,5%.

Две компании, которые снизили прогнозы в Чили, отстают: акции Antofagasta, прибавившие за месяц 4,9%, во вторник упали на 5,1% и стали худшими в группе, а бумаги Lundin Mining выросли всего на 2,9% за месяц и снизились во вторник в Торонто на 3,8%.

У Teck своя история: Anglo American намерена завершить поглощение канадской горнодобывающей компании стоимостью $53 млрд уже в следующем месяце, ожидая одобрения со стороны Китая. 44%-ная доля Glencore в руднике Collahuasi и возможное объединение этого актива с рудником Quebrada Blanca компании Teck, по оценке Anglo, могут принести ежегодную прибыль в $1,4 млрд и обеспечить дополнительно около 26 000 тонн меди в год начиная с 2029 года в течение 23 лет.

На Comex медь выросла примерно на 15% в 2026 году и на 44% за последний год.